ब्रोकरों और ट्रेडिंग ऐप्स के लिए गाइड

प्राइवेट मार्केट्स और प्री-IPO निवेश के लिए ज्ञान परीक्षण

अंतिम समीक्षा: 29 अक्टूबर 2026

जो प्लेटफ़ॉर्म खुदरा निवेशकों को असूचीबद्ध कंपनियों, प्री-IPO शेयरों, क्राउडफ़ंडिंग या दीर्घकालिक फ़ंडों तक पहुँच देते हैं, उन पर निवेशक के ज्ञान से संबंधित विशेष नियम लागू होते हैं। यह गाइड उनके आधिकारिक पाठों के साथ मुख्य नियमों को एकत्र करती है।

MiFID II: असूचीबद्ध शेयर केवल निष्पादन के दायरे में नहीं हैं

निर्देश 2014/65/EU का अनुच्छेद 25(4)(a)(i) केवल निष्पादन की अनुमति केवल उन शेयरों के लिए देता है जो किसी विनियमित बाज़ार, समकक्ष तीसरे देश के बाज़ार या बहुपक्षीय ट्रेडिंग सुविधा पर ट्रेडिंग के लिए स्वीकृत हैं। असूचीबद्ध कंपनियों के शेयर इसके दायरे से बाहर हैं, इसलिए सलाह के बिना पेश किए जाने पर ज्ञान और अनुभव पर आधारित उपयुक्तता आकलन लागू होता है।

EU में क्राउडफ़ंडिंग: प्रवेश ज्ञान परीक्षण

यूरोपीय क्राउडफ़ंडिंग सेवा प्रदाताओं पर विनियमन (EU) 2020/1503, जो 10 नवंबर 2021 से लागू है, अपने अनुच्छेद 21 में गैर-परिष्कृत निवेशकों के लिए स्पष्ट प्रवेश ज्ञान परीक्षण निर्धारित करता है। प्रदाताओं को:

निवेशक के बुनियादी ज्ञान, पिछले निवेश और जोखिम की समझ के आधार पर आकलन करना होगा कि पेश की गई सेवाएँ और परियोजनाएँ उपयुक्त हैं या नहीं, और कौन सी उपयुक्त हैं;
निवेशकों से हानि वहन करने की अपनी क्षमता का अनुकरण (सिमुलेशन) करने को कहना होगा, जिसकी गणना उनकी शुद्ध संपत्ति के 10% के रूप में होती है;
हर दो वर्ष में आकलन की समीक्षा करनी होगी;
जब कोई निवेश 1,000 यूरो या शुद्ध संपत्ति के 5% से अधिक हो, तो जोखिम चेतावनी देनी होगी और स्पष्ट सहमति प्राप्त करनी होगी।

ELTIF 2.0 और संयुक्त राज्य अमेरिका

विनियमन (EU) 2023/606, जो 10 जनवरी 2024 से लागू है, ने यूरोपीय दीर्घकालिक निवेश फ़ंड (ELTIF) ढाँचे को संशोधित किया; खुदरा निवेशकों को ELTIF के विपणन के लिए MiFID II के अंतर्गत अनुकूलता आकलन आवश्यक है।

संयुक्त राज्य अमेरिका: Regulation Crowdfunding (17 CFR 227.303) के अंतर्गत, मध्यस्थ को प्रत्येक निवेशक से एक प्रश्नावली प्राप्त करनी होगी जो दिखाए कि निवेशक निवेश प्रतिबद्धता रद्द करने पर प्रतिबंधों, प्रतिभूतियों को दोबारा बेचने की कठिनाई और निवेश के जोखिमों को समझता है।

प्राइवेट मार्केट्स ज्ञान परीक्षण आमतौर पर किन विषयों को शामिल करता है

फ़ंडिंग राउंड कैसे काम करते हैं, और डाइल्यूशन;
असूचीबद्ध कंपनियों का मूल्यांकन और यह बाद के IPO मूल्य से अलग क्यों हो सकता है;
शेयर वर्ग, वरीयताएँ और हस्तांतरण पर प्रतिबंध;
होल्डिंग अवधि और एग्ज़िट से पहले बेचने के सीमित तरीके;
सूचीबद्ध कंपनियों की तुलना में निजी कंपनियों के बारे में उपलब्ध जानकारी;
प्राइवेट मार्केट निवेश साधनों के शुल्क और लागतें।

Unicorn Academy for Business कैसे काम करता है

आप उत्पाद श्रेणी, प्रश्नों की संख्या (5 से 40), उत्तीर्ण अंक, प्रयासों की संख्या और प्रयासों के बीच प्रतीक्षा समय चुनते हैं।
आप एक स्क्रिप्ट, एक हस्ताक्षरित लिंक या REST API के माध्यम से अपने नाम, लोगो और रंगों के साथ, 16 भाषाओं में, परीक्षण को अपने ऐप या वेबसाइट में जोड़ते हैं।
हर प्रयास में Unicorn Academy के पाठ्यक्रमों से यादृच्छिक प्रश्न लिए जाते हैं और उत्तरों का क्रम बदला जाता है। जो उपयोगकर्ता उत्तीर्ण नहीं होते, उन्हें उन प्रश्नों से जुड़े पाठ मिलते हैं जिनके उत्तर गलत थे।
आपको परिणाम हस्ताक्षरित webhook या API के माध्यम से मिलता है। हर प्रयास तारीख, प्रश्नों, उत्तरों, अंक, परीक्षण संस्करण और भाषा के साथ छेड़छाड़ को उजागर करने वाली हैश श्रृंखला में संग्रहीत होता है, जिसे CSV या JSON में निर्यात किया जा सकता है, और वैकल्पिक PDF प्रमाणपत्र भी उपलब्ध है।

मूल्यांकन आपकी ज़िम्मेदारी बना रहता है

Unicorn Academy for Business ज्ञान के मूल्यांकन का एक उपकरण है, जिसका उपयोग आप अपनी प्रक्रियाओं के भीतर करते हैं। यह तय नहीं करता कि कोई उत्पाद ग्राहक के लिए उपयुक्त है या नहीं, और अपने आप में MiFID II, MiCA या किसी अन्य नियम के अनुपालन को सुनिश्चित नहीं करता। आप परिणामों का उपयोग कैसे करते हैं, और उपयुक्तता (appropriateness) या अनुकूलता (suitability) का मूल्यांकन, आपकी ज़िम्मेदारी बने रहते हैं।

डेमो परीक्षण आज़माएँ मूल्य देखें

हर खाता एक परीक्षण वातावरण से शुरू होता है: नमूना डेटा, परीक्षण कुंजियाँ, कोई समय सीमा नहीं, कोई कार्ड नहीं।

प्रश्न

क्या परीक्षण ECSP प्रवेश ज्ञान परीक्षण से मेल खा सकता है?

आप श्रेणी, प्रश्नों की संख्या और उत्तीर्ण अंक चुनते हैं; प्राइवेट मार्केट्स प्रश्न बैंक ऊपर वर्णित बुनियादी ज्ञान को शामिल करता है। आपके प्रवेश परीक्षण की रचना और हानि का अनुकरण आपकी ज़िम्मेदारी बने रहते हैं।

हम निवेशकों से परीक्षण कितनी बार दोहराने को कह सकते हैं?

जितनी बार आपकी नीति अपेक्षा करे। परिणाम आपके द्वारा निर्धारित अवधारण अवधि तक रखे जाते हैं, 30 से 3,650 दिनों तक।

क्या निवेशक सही उत्तर देख सकते हैं?

यह एक सेटिंग है: आप तय करते हैं कि प्रयास के बाद उत्तर दिखाए जाएँ या नहीं।

आधिकारिक स्रोत

यह पृष्ठ सामान्य जानकारी है, कानूनी सलाह नहीं। नियम बदलते रहते हैं और देश, लाइसेंस तथा ग्राहक के प्रकार के अनुसार अलग-अलग लागू होते हैं: वर्तमान आधिकारिक पाठ और अपने नियामक का मार्गदर्शन देखें।