Özel piyasalar ve pre-IPO yatırımları için bilgi testi

Son gözden geçirme: 29 Ekim 2026

Perakende yatırımcılara halka açık olmayan şirketlere, halka arz öncesi hisselere, kitle fonlamasına veya uzun vadeli fonlara erişim sağlayan platformlar, yatırımcı bilgisine ilişkin özel kurallara tabidir. Bu rehber, başlıca kuralları resmi metinleriyle birlikte bir araya getirir.

MiFID II: borsada işlem görmeyen hisseler yalnızca emir iletimi kapsamında değildir

2014/65/EU sayılı Direktifin 25(4)(a)(i) maddesi, yalnızca emir iletimine sadece düzenlenmiş bir piyasada, eşdeğer bir üçüncü ülke piyasasında veya çok taraflı bir alım satım sisteminde işlem görmeye kabul edilmiş hisseler için izin verir. Halka açık olmayan şirketlerin hisseleri bunun dışında kalır; bu nedenle danışmanlık olmaksızın sunulduklarında bilgi ve deneyime dayalı bir uygunluk değerlendirmesi uygulanır.

AB'de kitle fonlaması: giriş bilgi testi

10 Kasım 2021'den bu yana uygulanan, Avrupa kitle fonlaması hizmet sağlayıcılarına ilişkin (EU) 2020/1503 sayılı Tüzük, 21. maddesinde deneyimsiz yatırımcılar için açık bir giriş bilgi testi öngörür. Sağlayıcılar şunları yapmalıdır:

yatırımcının temel bilgisine, geçmiş yatırımlarına ve riski anlama düzeyine göre, sunulan hizmet ve projelerin uygun olup olmadığını ve hangilerinin uygun olduğunu değerlendirmek;
yatırımcılardan, net varlıklarının %10'u olarak hesaplanan zarara katlanma kapasitelerini simüle etmelerini istemek;
değerlendirmeyi iki yılda bir gözden geçirmek;
bir yatırım 1.000 avroyu veya net varlığın %5'ini aştığında risk uyarısı yapmak ve açık onay almak.

ELTIF 2.0 ve Amerika Birleşik Devletleri

10 Ocak 2024'ten bu yana uygulanan (EU) 2023/606 sayılı Tüzük, Avrupa uzun vadeli yatırım fonları (ELTIF) çerçevesini revize etti; bir ELTIF'in perakende yatırımcılara pazarlanması, MiFID II kapsamında yerindelik değerlendirmesi gerektirir.

Amerika Birleşik Devletleri: Regulation Crowdfunding (17 CFR 227.303) uyarınca bir aracı, her yatırımcıdan, yatırımcının yatırım taahhüdünün iptaline ilişkin kısıtlamaları, menkul kıymetlerin yeniden satışının zorluğunu ve yatırımın risklerini anladığını gösteren bir anket almalıdır.

Bir özel piyasalar bilgi testi genellikle neleri kapsar

finansman turlarının nasıl işlediği ve hisse sulanması;
halka açık olmayan şirketlerin değerlemesi ve bunun neden sonraki halka arz fiyatından farklı olabileceği;
pay grupları, imtiyazlar ve devir kısıtlamaları;
elde tutma süreleri ve çıkıştan önce satış için sınırlı imkanlar;
halka açık şirketlere kıyasla özel şirketler hakkında mevcut bilgiler;
özel piyasa yatırım araçlarının ücretleri ve maliyetleri.

Unicorn Academy for Business nasıl çalışır

Ürün kategorisini, soru sayısını (5 ile 40 arası), geçme notunu, deneme sayısını ve denemeler arasındaki bekleme süresini siz seçersiniz.
Testi tek bir betik, imzalı bir bağlantı veya REST API ile, kendi adınız, logonuz ve renklerinizle, 16 dilde uygulamanıza ya da web sitenize eklersiniz.
Her denemede sorular Unicorn Academy kurslarından rastgele seçilir ve cevap seçenekleri karıştırılır. Testi geçemeyen kullanıcılar, yanlış cevapladıkları sorulara bağlı dersleri alır.
Sonucu imzalı webhook veya API ile alırsınız. Her deneme; tarih, sorular, cevaplar, puan, test sürümü ve dil bilgileriyle birlikte, değişikliğe karşı korumalı bir hash zincirinde saklanır; CSV veya JSON olarak dışa aktarılabilir ve isteğe bağlı bir PDF sertifikası alınabilir.

Değerlendirme sizde kalır

Unicorn Academy for Business, kendi süreçlerinizde kullandığınız bir bilgi değerlendirme aracıdır. Bir ürünün müşteri için uygun olup olmadığına karar vermez ve tek başına MiFID II, MiCA veya başka herhangi bir kurala uyumu sağlamaz. Sonuçları nasıl kullandığınız ile uygunluk veya yerindelik değerlendirmesi sizin sorumluluğunuzda kalır.

Demo testi deneyin Fiyatları görün

Her hesap bir test ortamıyla başlar: örnek veriler, test anahtarları, süre sınırı yok, kart gerekmez.

Sorular

Test, ECSP giriş bilgi testiyle örtüşebilir mi?

Kategoriyi, soru sayısını ve geçme notunu siz seçersiniz; özel piyasalar soru bankası yukarıda açıklanan temel bilgileri kapsar. Giriş testinizin tasarımı ve zarar simülasyonu sizin sorumluluğunuzda kalır.

Yatırımcılardan testi ne sıklıkla tekrarlamalarını isteyebiliriz?

Politikanızın gerektirdiği sıklıkta. Sonuçlar, belirlediğiniz saklama süresi boyunca, 30 ile 3.650 gün arasında saklanır.

Yatırımcılar doğru cevapları görebilir mi?

Bu bir ayardır: cevapların denemeden sonra gösterilip gösterilmeyeceğine siz karar verirsiniz.

Resmi kaynaklar

Bu sayfa genel bilgi niteliğindedir, hukuki danışmanlık değildir. Kurallar değişir ve ülkeye, lisansa ve müşteri türüne göre farklı uygulanır: güncel resmi metinleri ve düzenleyicinizin rehberliğini kontrol edin.