Le piattaforme che danno agli investitori al dettaglio accesso a società non quotate, azioni pre-IPO, crowdfunding o fondi a lungo termine sono soggette a norme specifiche sulle conoscenze dell'investitore. Questa guida raccoglie le principali con i relativi testi ufficiali.
L'articolo 25(4)(a)(i) della Direttiva 2014/65/UE consente la sola esecuzione solo per le azioni ammesse alla negoziazione in un mercato regolamentato, in un mercato equivalente di un paese terzo o in un sistema multilaterale di negoziazione. Le azioni di società non quotate ne restano escluse, quindi quando sono offerte senza consulenza si applica una valutazione di appropriatezza basata su conoscenze ed esperienza.
Il Regolamento (UE) 2020/1503 relativo ai fornitori europei di servizi di crowdfunding per le imprese, applicabile dal 10 novembre 2021, prevede all'articolo 21 un test esplicito di verifica delle conoscenze all'ingresso per gli investitori non sofisticati. I fornitori devono:
Il Regolamento (UE) 2023/606, applicabile dal 10 gennaio 2024, ha rivisto la disciplina dei fondi di investimento europei a lungo termine (ELTIF); la commercializzazione di un ELTIF agli investitori al dettaglio richiede una valutazione di adeguatezza ai sensi di MiFID II.
Stati Uniti: in base alla Regulation Crowdfunding (17 CFR 227.303), un intermediario deve ottenere da ogni investitore un questionario che dimostri che l'investitore comprende le restrizioni alla revoca di un impegno di investimento, la difficoltà di rivendere i titoli e i rischi dell'investimento.
Unicorn Academy for Business è uno strumento di valutazione delle conoscenze che utilizzate all'interno dei vostri processi. Non decide se un prodotto è appropriato per un cliente e non garantisce di per sé la conformità a MiFID II, MiCA o ad altre norme. L'uso dei risultati e la valutazione di appropriatezza o di adeguatezza restano di vostra responsabilità.
Scegliete voi la categoria, il numero di domande e la soglia di superamento; la banca di domande sui mercati privati copre le conoscenze di base descritte sopra. La struttura del vostro test di ingresso e la simulazione delle perdite restano di vostra responsabilità.
Ogni volta che la vostra politica lo richiede. I risultati vengono conservati per il periodo che stabilite, da 30 a 3.650 giorni.
È un'impostazione: decidete voi se mostrare le risposte dopo il tentativo.
Questa pagina contiene informazioni generali e non costituisce consulenza legale. Le norme cambiano e si applicano in modo diverso a seconda del paese, della licenza e del tipo di cliente: verificate i testi ufficiali vigenti e gli orientamenti della vostra autorità di vigilanza.