I contratti per differenza (CFD) e i futures sono derivati e utilizzano la leva finanziaria. Le norme europee, britanniche e statunitensi chiedono alle imprese di raccogliere informazioni sulle conoscenze e sull'esperienza del cliente prima dell'inizio dell'operatività. Ecco una sintesi con i testi ufficiali.
In base all'articolo 25(3) della Direttiva 2014/65/UE (MiFID II), un'impresa che presta esecuzione o ricezione e trasmissione di ordini senza consulenza deve valutare se il prodotto è appropriato, sulla base delle conoscenze e dell'esperienza del cliente. CFD e futures sono derivati, quindi l'esenzione di sola esecuzione dell'articolo 25(4) non si applica.
Gli articoli 55 e 56 del Regolamento delegato (UE) 2017/565 della Commissione stabiliscono quali informazioni raccogliere e come conservare la valutazione. Gli orientamenti ESMA sull'appropriatezza (ESMA35-43-3006, gennaio 2023) aggiungono aspettative sulla formulazione delle domande, sull'autovalutazione e sui tentativi ripetuti.
Con la Decisione (UE) 2018/796, l'ESMA ha limitato la commercializzazione, la distribuzione e la vendita di CFD ai clienti al dettaglio dal 1° agosto 2018. Le autorità nazionali hanno poi adottato misure permanenti basate sullo stesso modello. Gli elementi principali:
Regno Unito: il Policy Statement PS19/18 della FCA ha reso permanenti restrizioni analoghe sui CFD dal 1° agosto 2019 (1° settembre 2019 per le opzioni assimilabili ai CFD). Le regole di appropriatezza per i servizi senza consulenza si trovano in COBS 10 e 10A.
Stati Uniti: la NFA Compliance Rule 2-30 impone agli intermediari in futures di ottenere informazioni dai clienti persone fisiche, tra cui professione, reddito annuo stimato e patrimonio netto, età ed esperienza precedente in investimenti e futures, e di fornire un'informativa sui rischi prima dell'apertura del conto.
Unicorn Academy for Business è uno strumento di valutazione delle conoscenze che utilizzate all'interno dei vostri processi. Non decide se un prodotto è appropriato per un cliente e non garantisce di per sé la conformità a MiFID II, MiCA o ad altre norme. L'uso dei risultati e la valutazione di appropriatezza o di adeguatezza restano di vostra responsabilità.
Non da solo. Le norme considerano anche esperienza, istruzione e professione, e il modo in cui usate il risultato. Il test vi fornisce elementi documentati sulle conoscenze; la valutazione resta vostra.
Sì. Ogni categoria ha il proprio numero di domande, soglia di superamento, tentativi e ore di attesa.
Ogni tentativo viene registrato con data, domande, risposte, punteggio, versione del test e lingua in una catena di hash, esportabile in CSV o JSON.
Questa pagina contiene informazioni generali e non costituisce consulenza legale. Le norme cambiano e si applicano in modo diverso a seconda del paese, della licenza e del tipo di cliente: verificate i testi ufficiali vigenti e gli orientamenti della vostra autorità di vigilanza.