Panduan untuk broker dan aplikasi trading

Penilaian kesesuaian MiFID II untuk CFD dan kontrak berjangka

Terakhir ditinjau: 29 Oktober 2026

Contract for difference (CFD) dan kontrak berjangka adalah derivatif dan menggunakan leverage. Aturan di Eropa, Inggris, dan Amerika Serikat meminta perusahaan mengumpulkan informasi tentang pengetahuan dan pengalaman klien sebelum trading dimulai. Berikut ringkasannya beserta teks resmi.

MiFID II: kesesuaian untuk derivatif

Berdasarkan pasal 25(3) Direktif 2014/65/EU (MiFID II), perusahaan yang menyediakan eksekusi atau penerimaan dan penerusan pesanan tanpa nasihat harus menilai apakah produk sesuai, berdasarkan pengetahuan dan pengalaman klien. CFD dan kontrak berjangka adalah derivatif, sehingga pengecualian execution-only dalam pasal 25(4) tidak berlaku.

Pasal 55 dan 56 Peraturan Delegasi Komisi (EU) 2017/565 menetapkan informasi apa yang dikumpulkan dan bagaimana penilaian disimpan. Pedoman kesesuaian ESMA (ESMA35-43-3006, Januari 2023) menambahkan ekspektasi mengenai rancangan pertanyaan, penilaian diri, dan percobaan berulang.

Intervensi produk ESMA atas CFD

Melalui Keputusan (EU) 2018/796, ESMA membatasi pemasaran, distribusi, dan penjualan CFD kepada klien ritel mulai 1 Agustus 2018. Otoritas nasional kemudian mengadopsi langkah permanen dengan model yang sama. Unsur utamanya:

batas leverage dari 30:1 untuk pasangan mata uang utama hingga 20:1 untuk pasangan non-utama, emas, dan indeks utama, 10:1 untuk komoditas lain dan indeks non-utama, 5:1 untuk saham individual, dan 2:1 untuk aset kripto;
penutupan posisi margin saat akun turun ke 50% dari margin yang dipersyaratkan;
perlindungan saldo negatif pada setiap akun;
tidak ada insentif moneter maupun nonmoneter untuk bertransaksi;
peringatan risiko standar dengan persentase akun ritel penyedia yang mengalami kerugian.

Inggris dan Amerika Serikat

Inggris: Pernyataan Kebijakan FCA PS19/18 menjadikan pembatasan CFD serupa bersifat permanen mulai 1 Agustus 2019 (1 September 2019 untuk opsi yang menyerupai CFD). Aturan kesesuaian untuk layanan tanpa nasihat terdapat dalam COBS 10 dan 10A.

Amerika Serikat: NFA Compliance Rule 2-30 mewajibkan perusahaan kontrak berjangka memperoleh informasi dari nasabah perorangan, termasuk pekerjaan, perkiraan pendapatan tahunan dan kekayaan bersih, usia, serta pengalaman investasi dan trading kontrak berjangka sebelumnya, dan memberikan pengungkapan risiko sebelum akun dibuka.

Cakupan umum tes pengetahuan CFD dan kontrak berjangka

leverage dan bagaimana pergerakan harga yang kecil mengubah saldo akun;
margin awal dan margin pemeliharaan, margin call, dan penutupan posisi otomatis;
perlindungan saldo negatif dan risiko gap;
biaya pembiayaan overnight dan biaya lainnya;
spesifikasi kontrak, jatuh tempo, dan rollover kontrak berjangka;
mark to market harian dan variation margin.

Cara kerja Unicorn Academy for Business

Anda memilih kategori produk, jumlah soal (5 sampai 40), nilai kelulusan, jumlah percobaan, dan waktu tunggu antarpercobaan.
Anda menambahkan tes ke aplikasi atau situs web Anda dengan satu skrip, tautan bertanda tangan, atau REST API, dengan nama, logo, dan warna Anda, dalam 16 bahasa.
Setiap percobaan mengambil soal secara acak dari kursus Unicorn Academy dan mengacak urutan jawaban. Pengguna yang tidak lulus mendapatkan pelajaran yang terkait dengan soal yang dijawab salah.
Anda menerima hasil melalui webhook bertanda tangan atau API. Setiap percobaan disimpan beserta tanggal, soal, jawaban, skor, versi tes, dan bahasa dalam rantai hash yang dapat mendeteksi perubahan, dapat diekspor ke CSV atau JSON, dengan sertifikat PDF opsional.

Penilaian tetap menjadi tanggung jawab Anda

Unicorn Academy for Business adalah alat penilaian pengetahuan yang Anda gunakan dalam proses Anda sendiri. Alat ini tidak memutuskan apakah suatu produk sesuai bagi klien dan tidak dengan sendirinya menjamin kepatuhan terhadap MiFID II, MiCA, atau aturan lainnya. Cara Anda menggunakan hasilnya, serta penilaian kesesuaian (appropriateness) atau kecocokan (suitability), tetap menjadi tanggung jawab Anda.

Coba tes demo Lihat harga

Setiap akun dimulai dengan lingkungan uji: data contoh, kunci uji, tanpa batas waktu, tanpa kartu.

Pertanyaan

Apakah tes pengetahuan cukup untuk penilaian kesesuaian?

Tidak dengan sendirinya. Aturan juga mempertimbangkan pengalaman, pendidikan, dan profesi, serta cara Anda menggunakan hasilnya. Tes memberi Anda bukti terdokumentasi tentang pengetahuan; penilaian tetap menjadi tanggung jawab Anda.

Apakah nilai kelulusan untuk CFD dan kontrak berjangka bisa berbeda?

Ya. Setiap kategori memiliki jumlah soal, nilai kelulusan, jumlah percobaan, dan jam tunggu sendiri.

Apakah percobaan dicatat?

Setiap percobaan disimpan beserta tanggal, soal, jawaban, skor, versi tes, dan bahasa dalam rantai hash, dan dapat diekspor ke CSV atau JSON.

Sumber resmi

Halaman ini berisi informasi umum, bukan nasihat hukum. Aturan dapat berubah dan berlaku berbeda menurut negara, izin, dan jenis klien: periksa teks resmi yang berlaku dan panduan dari regulator Anda.