Opsi adalah derivatif. Di sebagian besar yurisdiksi, perusahaan yang mengizinkan klien ritel membeli atau menjual (write) opsi tanpa memberikan nasihat harus terlebih dahulu memeriksa apakah klien memahami produk tersebut dan risikonya. Panduan ini merangkum teks utama dan menunjukkan di mana tes pengetahuan dapat membantu.
Direktif 2014/65/EU (MiFID II), yang berlaku sejak 3 Januari 2018, mewajibkan perusahaan investasi yang menyediakan layanan selain nasihat investasi dan manajemen portofolio untuk meminta informasi dari klien mengenai pengetahuan dan pengalamannya di bidang investasi yang relevan dengan jenis produk atau layanan tertentu, sehingga perusahaan dapat menilai apakah produk atau layanan tersebut sesuai bagi klien (pasal 25(3)).
Jika perusahaan menilai produk tidak sesuai, perusahaan harus memperingatkan klien. Jika klien tidak memberikan informasi atau informasinya tidak cukup, perusahaan harus memperingatkan bahwa perusahaan tidak dapat menentukan apakah produk tersebut sesuai.
Rezim execution-only dalam pasal 25(4) hanya berlaku untuk instrumen yang tidak kompleks. Opsi adalah derivatif, sehingga berada di luar rezim tersebut dan penilaian kesesuaian berlaku.
Peraturan Delegasi Komisi (EU) 2017/565 (pasal 55 dan 56) mencantumkan informasi mengenai pengetahuan dan pengalaman, sejauh sesuai dengan klien, produk, dan layanannya:
ESMA menerbitkan Pedoman tentang aspek tertentu dari persyaratan kesesuaian dan execution-only MiFID II (ESMA35-43-3006) pada Januari 2023. Di antara poin lainnya, pedoman tersebut tidak menganjurkan ketergantungan pada penilaian diri klien, meminta perusahaan merancang pertanyaan yang benar-benar menguji pengetahuan dan menghindari pertanyaan yang mengarahkan, serta mengharapkan perusahaan memiliki pengaturan untuk klien yang mengulang penilaian atau mengubah jawaban dalam waktu singkat.
Otoritas nasional menerapkan pedoman ini melalui praktik pengawasan masing-masing, jadi periksa posisi regulator Anda.
Inggris: Conduct of Business Sourcebook dari FCA menetapkan aturan kesesuaian untuk layanan tanpa nasihat dalam COBS 10 dan COBS 10A.
Amerika Serikat: FINRA Rule 2360(b)(16) mewajibkan perusahaan anggota, sebelum menyetujui akun nasabah untuk trading opsi, melakukan uji tuntas guna memastikan fakta-fakta penting tentang nasabah, termasuk situasi keuangan dan tujuan investasi, serta memberikan dokumen pengungkapan opsi. Seorang principal terdaftar menyetujui atau menolak akun secara tertulis. Banyak broker kemudian memberikan tingkat opsi yang berbeda-beda.
Singapura: MAS Notice SFA 04-N12 mewajibkan Customer Knowledge Assessment untuk Specified Investment Products yang tidak tercatat dan Customer Account Review untuk yang tercatat. Hong Kong: Code of Conduct SFC mewajibkan perantara menilai pengetahuan klien tentang derivatif.
Tes yang disusun berdasarkan mekanisme opsi yang sebenarnya memberi Anda bukti yang melampaui pernyataan klien. Topik yang umum:
Unicorn Academy for Business adalah alat penilaian pengetahuan yang Anda gunakan dalam proses Anda sendiri. Alat ini tidak memutuskan apakah suatu produk sesuai bagi klien dan tidak dengan sendirinya menjamin kepatuhan terhadap MiFID II, MiCA, atau aturan lainnya. Cara Anda menggunakan hasilnya, serta penilaian kesesuaian (appropriateness) atau kecocokan (suitability), tetap menjadi tanggung jawab Anda.
Tidak. Tes pengetahuan adalah salah satu masukan untuk penilaian kesesuaian Anda. Anda yang memutuskan produk mana yang ditawarkan kepada klien mana dan bagaimana hasilnya digunakan; kepatuhan tetap menjadi tanggung jawab Anda.
Ya, jika Anda mengizinkannya. Anda menentukan jumlah percobaan dan jam tunggu antarpercobaan, dan setiap percobaan disimpan dalam log audit beserta jawabannya.
16: Inggris, Italia, Prancis, Jerman, Spanyol, Portugis, Rusia, Tionghoa, Jepang, Hindi, Korea, Turki, Indonesia, Arab, Vietnam, dan Polandia.
Halaman ini berisi informasi umum, bukan nasihat hukum. Aturan dapat berubah dan berlaku berbeda menurut negara, izin, dan jenis klien: periksa teks resmi yang berlaku dan panduan dari regulator Anda.