オプションはデリバティブです。多くの法域では、投資助言を行わずに個人顧客にオプションの買付けや売建てを認める事業者は、事前に顧客が商品とそのリスクを理解しているかを確認しなければなりません。本ガイドでは主要な文書を要約し、知識テストが役立つ場面を示します。
2018年1月3日から適用されている指令 2014/65/EU（MiFID II）は、投資助言およびポートフォリオ管理以外のサービスを提供する投資会社に対し、特定の種類の商品またはサービスに関連する投資分野での知識と経験について顧客に情報を求め、それが顧客にとって適合的かどうかを評価できるようにすることを義務付けています（第25条(3)）。
事業者が商品を適合的でないと判断した場合、顧客に警告しなければなりません。顧客が情報を提供しない、または情報が不十分な場合、事業者は商品が適合的かどうかを判断できない旨を警告しなければなりません。
第25条(4)の執行のみ（execution-only）の制度は、非複雑商品にのみ適用されます。オプションはデリバティブであるため対象外となり、適合性評価が適用されます。
欧州委員会委任規則 (EU) 2017/565（第55条および第56条）は、顧客、商品、サービスに照らして適切な範囲で収集すべき知識と経験に関する情報を次のとおり挙げています。
ESMA は2023年1月に「MiFID II の適合性および執行のみの要件の特定の側面に関するガイドライン」（ESMA35-43-3006）を公表しました。主な内容として、顧客の自己評価への依存を控えること、実際に知識を確認できる設問を設計し誘導的な設問を避けること、短期間に評価を繰り返したり回答を変更したりする顧客への対応策を整備することを求めています。
各国の当局はそれぞれの監督実務を通じてこれらのガイドラインを適用しているため、所管の規制当局の立場をご確認ください。
英国：FCA の業務行為規則集（Conduct of Business Sourcebook）は、COBS 10 および COBS 10A で助言を伴わないサービスに関する適合性規則を定めています。
米国：FINRA Rule 2360(b)(16) は、会員会社が顧客の口座でのオプション取引を承認する前に、財務状況や投資目的を含む顧客に関する重要な事実を確認するためのデューデリジェンスを行い、オプションの開示書面を交付することを求めています。口座の承認または不承認は、登録プリンシパルが書面で行います。多くの証券会社はその後、異なるオプション取引レベルを付与しています。
シンガポール：MAS Notice SFA 04-N12 は、非上場の Specified Investment Products について Customer Knowledge Assessment を、上場のものについて Customer Account Review を求めています。香港：SFC の行為規範（Code of Conduct）は、仲介業者に対し顧客のデリバティブに関する知識の評価を求めています。
オプションの実際の仕組みに基づくテストは、顧客の申告にとどまらない証拠となります。主なテーマは次のとおりです。
Unicorn Academy for Business は、御社が自社のプロセスの中で使用する知識評価ツールです。ある商品が顧客にとって適合的かどうかを判断するものではなく、それ自体で MiFID II、MiCA その他の規則への準拠を保証するものでもありません。結果の利用方法、および適切性（appropriateness）または適合性（suitability）の評価の責任は、引き続き御社にあります。
いいえ。知識テストは適合性評価のための材料の一つにすぎません。どの顧客にどの商品を提供するか、結果をどう利用するかは御社が決定し、規則の遵守は引き続き御社の責任です。
御社が許可すれば可能です。受験回数と受験間の待機時間（時間単位）を設定でき、すべての受験は回答とともに監査ログに保存されます。
16言語です。英語、イタリア語、フランス語、ドイツ語、スペイン語、ポルトガル語、ロシア語、中国語、日本語、ヒンディー語、韓国語、トルコ語、インドネシア語、アラビア語、ベトナム語、ポーランド語。
本ページは一般的な情報であり、法的助言ではありません。規則は改正されることがあり、国、ライセンス、顧客区分によって適用が異なります。最新の公式文書と所管の規制当局のガイダンスをご確認ください。