Quyền chọn là sản phẩm phái sinh. Ở hầu hết các khu vực pháp lý, công ty cho phép khách hàng cá nhân mua hoặc bán quyền chọn mà không cung cấp tư vấn phải kiểm tra trước xem khách hàng có hiểu sản phẩm và rủi ro của nó hay không. Hướng dẫn này tóm tắt các văn bản chính và chỉ ra nơi bài kiểm tra kiến thức có thể hỗ trợ.
Chỉ thị 2014/65/EU (MiFID II), áp dụng từ ngày 3 tháng 1 năm 2018, yêu cầu các công ty đầu tư cung cấp dịch vụ khác với tư vấn đầu tư và quản lý danh mục phải đề nghị khách hàng cung cấp thông tin về kiến thức và kinh nghiệm trong lĩnh vực đầu tư liên quan đến loại sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể, để công ty có thể đánh giá sản phẩm hoặc dịch vụ đó có phù hợp với khách hàng hay không (điều 25(3)).
Nếu công ty cho rằng sản phẩm không phù hợp, công ty phải cảnh báo khách hàng. Nếu khách hàng không cung cấp thông tin hoặc cung cấp không đủ, công ty phải cảnh báo rằng công ty không thể xác định sản phẩm có phù hợp hay không.
Cơ chế chỉ thực hiện lệnh (execution-only) tại điều 25(4) chỉ áp dụng cho các công cụ không phức tạp. Quyền chọn là sản phẩm phái sinh nên nằm ngoài cơ chế này và việc đánh giá mức độ phù hợp được áp dụng.
Quy định ủy quyền của Ủy ban (EU) 2017/565 (điều 55 và 56) liệt kê các thông tin về kiến thức và kinh nghiệm, trong phạm vi phù hợp với khách hàng, sản phẩm và dịch vụ:
Tháng 1 năm 2023, ESMA đã ban hành Hướng dẫn về một số khía cạnh của các yêu cầu về mức độ phù hợp và chỉ thực hiện lệnh theo MiFID II (ESMA35-43-3006). Trong số các điểm khác, hướng dẫn không khuyến khích dựa vào việc khách hàng tự đánh giá, yêu cầu công ty thiết kế câu hỏi thực sự kiểm tra kiến thức và tránh câu hỏi gợi ý, đồng thời kỳ vọng công ty có cơ chế xử lý đối với khách hàng làm lại bài đánh giá hoặc thay đổi câu trả lời trong thời gian ngắn.
Các cơ quan quốc gia áp dụng hướng dẫn này thông qua thực tiễn giám sát của riêng mình, vì vậy hãy kiểm tra quan điểm của cơ quan quản lý của bạn.
Vương quốc Anh: Bộ quy tắc ứng xử kinh doanh (Conduct of Business Sourcebook) của FCA quy định các quy tắc về mức độ phù hợp cho dịch vụ không kèm tư vấn tại COBS 10 và COBS 10A.
Hoa Kỳ: FINRA Rule 2360(b)(16) yêu cầu công ty thành viên, trước khi phê duyệt tài khoản của khách hàng để giao dịch quyền chọn, phải thực hiện thẩm định để xác định các thông tin thiết yếu về khách hàng, bao gồm tình hình tài chính và mục tiêu đầu tư, và cung cấp tài liệu công bố thông tin về quyền chọn. Một người phụ trách đã đăng ký (registered principal) phê duyệt hoặc từ chối tài khoản bằng văn bản. Sau đó, nhiều công ty môi giới cấp các cấp độ giao dịch quyền chọn khác nhau.
Singapore: MAS Notice SFA 04-N12 yêu cầu Customer Knowledge Assessment đối với các Specified Investment Products chưa niêm yết và Customer Account Review đối với các sản phẩm đã niêm yết. Hồng Kông: Quy tắc ứng xử (Code of Conduct) của SFC yêu cầu các bên trung gian đánh giá kiến thức của khách hàng về sản phẩm phái sinh.
Một bài kiểm tra được xây dựng dựa trên cơ chế thực tế của quyền chọn mang lại cho bạn bằng chứng vượt ra ngoài lời khai của khách hàng. Các chủ đề thường gặp:
Unicorn Academy for Business là một công cụ đánh giá kiến thức mà bạn sử dụng trong các quy trình của chính mình. Công cụ này không quyết định một sản phẩm có phù hợp với khách hàng hay không và tự nó không bảo đảm việc tuân thủ MiFID II, MiCA hay bất kỳ quy định nào khác. Cách bạn sử dụng kết quả, cũng như việc đánh giá mức độ phù hợp (appropriateness) hoặc tính thích hợp (suitability), vẫn thuộc trách nhiệm của bạn.
Không. Bài kiểm tra kiến thức là một dữ liệu đầu vào cho việc đánh giá mức độ phù hợp của bạn. Bạn quyết định cung cấp sản phẩm nào cho khách hàng nào và sử dụng kết quả ra sao; việc tuân thủ vẫn thuộc trách nhiệm của bạn.
Có, nếu bạn cho phép. Bạn thiết lập số lần làm bài và số giờ chờ giữa các lần, và mỗi lần làm bài được lưu trong nhật ký kiểm toán cùng các câu trả lời.
16: tiếng Anh, Ý, Pháp, Đức, Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha, Nga, Trung, Nhật, Hindi, Hàn, Thổ Nhĩ Kỳ, Indonesia, Ả Rập, Việt và Ba Lan.
Trang này là thông tin chung, không phải tư vấn pháp lý. Quy định có thể thay đổi và được áp dụng khác nhau tùy theo quốc gia, giấy phép và loại khách hàng: hãy kiểm tra văn bản chính thức hiện hành và hướng dẫn của cơ quan quản lý của bạn.